建筑材料行业迎来发展机遇两大投资主题可关注0UPS

建筑材料行业迎来发展机遇 两大投资主题可关注

随着水利建设及保障房建设等不断推进，建材 行业也受到市场关注。《建筑材料工业“十二五”发展指导意见》的出台，无疑将进一步推动行业发展。其中有哪些子板块值得投资者关注？多位分析师给出了建议。　　背景　　“十二五”发展指导意见出台　　日前，《建筑材料工业“十二五”发展指导意见》（以下简称《意见》）已经出台。《意见》提出重点支持和发展新材料和高档特种建材产品。太阳能玻璃 等特种玻璃，及以石墨、高岭土等为重点的非金属矿物材料深加工产品被列为未来发展的重点。　　《意见》指出，“十二五”时期，要把调整结构、产业升级作为发展的着眼点和落脚点。其中，传统建材业要在改造提升水平的基础上，延长产业链，增加制品业，淘汰落后产能，在提升技术、产品标准与提高进入门槛的前提下，依据市场容量适度发展。　　分析　　相关品种发展空间将被打开　　大同证券投资顾问付永翀分析，从本次的指导意见来看，新材料和高档特种建材产品成为了未来发展的重点，这为未来建材行业的发展重点指明了方向，这类国家重点扶持的品种未来的发展空间将被打开，对于整个建材产业的带动是较为正面和积极的。　　整体而言，付永翀认为，随着大盘反弹趋势的进一步发展，受到利好政策刺激的建材板块将会有良好的表现。这其中可以把握几点要素，一是新材料，二是节能材料。在目前国家调结构的大背景下，这样的题材应该是受到资金重点关注的标的。比如类似于节能型材、low-e玻璃、聚氨酯、节能幕墙等品种。这类具备高成长性的新型建筑材料未来的空间将比较巨大，涉及的个股将从产业的发展和国家的扶持当中受益，提升业绩。　　策略　　高景气度仍将持续　　水泥　　虽然水泥股上半年整体走出了先扬后抑的局面，但中国民族证券建筑建材行业分析师徐永超认为，水泥行业的高景气度仍将持续、估值有望回升。　　徐永超认为，维持上述判断有以下几个原因。一是本轮景气度持续的关键因素即新增供给减少的逻辑没有变。二是需求增速大幅下滑的可能性不大。三是市场集中度进一步提升。四是进入6-8月淡季，在价格波动、地产调控深入等因素影响下，水泥股有可能出现估值的调整，但9月后保障房建设速度加快、未来紧缩政策松动等因素将推动估值回升。　　徐永超建议关注供给、需求确定性较强的区域及公司。一是供给压力较小的东部地区，这些地区受益于新增产能冲击较小或落后产能淘汰力度大，供给端逻辑推动价格提升，如华东地区江苏、浙江、安徽，华北地区河北等省，如海螺水泥、金隅股份、江西水泥、塔牌集团。二是需求增长确定性强的新疆地区，如天山股份、青松建化。　　但他同时也提示，投资者仍需关注基建投资放缓幅度超预期，房地产投资大幅下滑、保障性住房对商品房的挤出效应超出预期，落后水泥产能淘汰政策执行低于预期、新建产能限制政策大规模放开等风险因素。　　关注玻璃深加工　　玻璃　　山西证券建材行业分析师赵红认为，受房地产和汽车行业对玻璃需求下降、玻璃产能投放较快等不利因素影响，玻璃行业正经历去库存阶段。玻璃是房屋建设后期使用，下半年保障房大规模开工对玻璃拉动还不是很明显，由此认为玻璃行业下半年景气度将维持低位。另一方面，玻璃行业近3月的跌幅较深，部分个股已接近一年内的新低，建议投资者关注玻璃深加工上市公司尤其是受益玻璃原片价格下降的公司以及跌幅较大存在交易性机会的公司，推荐南玻A、中航三鑫、秀强股份、金刚玻璃。　　东北证券行业分析师解文杰认为，在平板玻璃行业整体面临景气下滑的周期中，建议投资者对玻璃深加工行业保持适当关注。玻璃深加工企业以玻璃原片作为原材料，玻璃原片价格的下滑将对改善玻璃深加工企业的成本有帮助；另外，相对于玻璃原片企业来讲，玻璃深加工行业的周期性要相对弱一些；再次，原片行业目前产能过剩，属于国家产能控制领域，但是玻璃深加工在国内属于刚起步行业，是受鼓励行业。　　市场将快速发展　　高端工业铝 型材　　平安证券认为，铝加工企业主动开发进口替代产品，和由消费结构升级带来的新增工业铝型材需求，是推动高端工业铝型材市场快速发展的两大因素，预计未来5年工业铝型材产量年均增速可达30%。　　研报指出，无论是进口替代还是消费升级带来的新增铝型材需求，都不属于原有的建筑和工业铝型材范畴，因为对铝型材的要求不再限于形状、本身的物理属性和易加工性，还增加了对铝型材的合金配比、表面处理、精密加工和大型截面型材一次成型等要求，加工费明显高于普通的建筑和工业型材，属于高端工业铝型材。　　在上述两个因素的拉动下，我们认为，未来5年国内高端铝型材加工将经历从无到有、从弱到强的过程，从实业的角度看，目前正是大举进入的最佳时机。相关上市公司如利源铝业等。　　新型建材　　两大主题可关注　　中信证券研究部认为，在此行业中，可关注“低碳经济”与“新能源”两大主题。其中，工业节能材料方面，中短期内受制于宏观紧缩政策效应，长期看受益于“低碳经济”大环境下节能减排标准的提升。　　建筑节能材料方面，我国建筑能耗水平一直远远高于发达国家，随着国家节能减排政策力度的逐步加大，建筑节能相关材料如石膏板等细分行业长期景气值得期待；水利节能材料方面，虽然受上半年水利投资尚未大规模启动影响，水利管材上市公司订单未现明显增长，但四季度开始的大规模水利投资将催化订单快速上行；新能源相关复合材料方面，短期受累于产能投放过快及下游需求放缓，中长期受益于新能源产业快速发展，为未来产业结构调整之发展方向。相关上市公司如中国玻纤、中材科技、青龙管业、濮耐股份等。

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